В альтернативной мировой истории, созданной супергероями, некогда знаменитые «костюмированные искатели приключений» были запрещены обществом, разочарованным в линчевании. Теперь, в 1985 году, убийство Комедианта — героя, ставшего правительственным агентом, привлекает внимание Роршаха, последнего из объявленных вне закона линчевателей. Расследование Роршаха вовлекает его коллег на пенсии: Ночную Сову, Шёлкового Призрака, доктора Манхэттена и Озимандиаса, в конфликт с их прошлым, друг с другом и с тайной, которая угрожает их жизням и миру, стоящему на грани войны.